热搜
您的位置:首页 >> 育儿

建材PPP龙头仍将高增长荐5股

2019年08月16日 栏目:育儿

建材:PPP龙头仍将高增长 荐5股 2017-0 -09 类别: 机构: 研究员:[摘要]投资要点PPP项目落地持续加速,2017年

建材:PPP龙头仍将高增长 荐5股 2017-0 -09 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点PPP项目落地持续加速,2017年签约额预计仍将大幅增长。截止2016年底财政部PPP项目入库总额达1 .5万亿,处于执行阶段的项目投资额达2.2万亿(其中2015年/2016年签约0.4/1.8万亿)。我们预计2017年PPP项目签约有望达到 万亿元,较2016年增长67%。执行阶段项目占比逐步升高,从2016年年初的5.06%上升至16.42%,2017年将成为订单转化大年。

资产证券化与交易平台组合拳打造PPP金融生态圈。政府工作报告提出深化PPP,完善相关价格、税费等优惠政策,决不能随意改变约定,决不能“新官不理旧账”。

PPP资产证券化将对行业产生深远影响,首批试点项目2月17日申报结束, 月8日首单已获上交所受理,进度超预期;财政部PPP中心先后与天津金融资产交易所和上海联合产权交易所合作成立PPP资产交易平台。政策组合拳打造PPP金融生态圈,将显著激活资金参与PPP项目热情。

PPP龙头公司(尤其是园林公司)2016年业绩普遍大幅增长。截止 月份,共有10家园林公司公布2016年业绩快报,均呈现同比上涨趋势;行业业绩增速均值为92%,中位数为75%。此外,龙元建设2016年业绩预增60%。PPP龙头公司2016年普遍实现高增长,基本达到前期市场预期,部分公司明显超预期。

PPP龙头公司2017年有望继续实现高增长。1)当前PPP龙头公司普遍订单饱满,园林公司当年订单收入比均值为4.65倍,中位数为4.41倍(含框架协议);龙元建设2016年新签PPP订单超过220亿元,同比增长195%。充足的订单为2017年业绩高增长奠定基础。2)PPP项目操作专业规范的公司(项目入库率高)项目回款有保障,现金流较以往动态改善,将促今年订单继续向收入大幅转化。 )去年PPP项目从5、6月份才陆续开工,今年全年施工,较去年将有明显增量。

投资建议:PPP龙头成长性与估值极具吸引力,重点推荐。去年四季度以来PPP龙头已调整近5个月时间,在去年业绩高增长后估值已明显消化。目前PPP龙头公司今年普遍有50-70%盈利增长预期,而2017年平均市盈率则在20倍一线,估值极具吸引力。随着市场对PPP龙头公司今年增长能力再认识,PPP板块将迎来机会,当前建议积极配置。重点推荐龙元建设、东方园林、铁汉生态、棕榈股份、蒙草生态、文科园林、苏交科、中设集团等。

风险因素:利率快速上升风险;PPP项目操作不合规风险。

昆明治疗癫痫病的医院
中医辨证治疗前列腺增生成果好么
郑州治牛皮癣哪家医院好
  • 友情链接
  • 合作媒体